Ein Forschungspapier der Abteilung „Forschung und Marktanalyse“ des “European Investment-Fund“ (EIF) hat untersucht, wie sich COVID-19 auf den VC und PE Markt ausgewirkt hat und ob die momentane Situation mit der Finanzkrise 2008 zu vergleichen ist. Daraus resultierend stellten die Forscher Prognosen für die weitere Entwicklung der Märkte auf. Zum Vergleich wurden in der Studie unter dem Titel “The market sentiment in European Private Equity and Venture Capital: Impact of COVID-19”die aktuellen Daten mit den Datensätzen der letzten drei EIF Forschungspapiere verglichen, welche im März 2020 kurz vor der Pandemie fertig gestellt wurden.
Kann man die Corona-Krise mit der Finanzkrise 2008 vergleichen?
Die Finanzkrise 2008 fügte dem damaligen Markt großen Schaden zu. Die Gesamtsumme von private Equity Fundraising in Europa sank um 76% (VC 55%). Außerdem sanken Investitionen in der Seed- Phase, stattdessen wurde nun in späteren Unternehmensphasen investiert. Ob sich so ein Szenario in der Corona-Krise wiederholt, dass kann die Studie nicht mit Sicherheit feststellen. Klar ist, dass das Potential für einen vergleichbaren Absturz besteht, doch es gibt auch Argumente, welche für einen glimpflicheren Ausgang der Krise sprechen:
- Trotz der bereits enormen Belastungen der Corona-Krise ist der Markt nicht eingebrochen,
- der Markt ist erfahrener und reifer als noch vor 12 Jahren,
- es besteht ein hohes Maß an Geldreserven,
- es besteht eine hohe Bereitschaft europäischer Institutionen den Markt zu unterstützen.
Es ist Fakt ist, dass das PE/VC Ökosystem stagniert, doch die genauen Ausmaße werden stark unterschiedlich wahrgenommen.
Wie nimmt das PE/VC Ökosystem die Corona-Krise war?
Wie zu erwarten verschlechterten sich die jetzigen Erwartungen der Investoren im Vergleich zu den Erwartungen am Anfang des Jahres. Business Angels machten sich besonders Sorgen über die Finanzierung ihres Portfolios und das Finden von Co-Investoren. VC-Fond Manager waren vor allem besorgt über zukünftiges Fundraising und die Exit-Optionen der nahen Zukunft.
Fazit
Die Nachwirkungen der COVID-19 Pandemie werden das europäische PE/VC Ökosystem vor große Herausforderungen stellen. Deswegen empfiehlt die Studie eine starke Reaktion der Institutionen, damit innovative Unternehmen weiter gefördert werden und die zukünftige Wettbewerbsfähigkeit Europas gewährleistet ist. Der EIF hat angekündigt, als einer der größten Player der europäischen PE/VC Szene, die momentanen Aktivitäten auszuweiten und Fonds zusätzlich zu unterstützen.
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